La crisis económica comienza a ceder

ENFOQUE ECONÓMICO

PETRÓLEO ESTABLE ES BUENA SEÑAL

Por Alex Vallenilla

La estabilidad ha vuelto a los mercados, lo que se señaló en este espacio hace tres o cuatro meses, de que el crudo estaría en un promedio de US$ 50, luego de la precipitada caída, ha ocurrido, pues el mercado ha mostrado su cara real, es decir el valor del crudo según el tamaño y equilibrio de la demanda y oferta.

No sólo el petróleo, otras materias primas y metales arrojan datos de calma o estabilidad, el indicador del Dow Jones, que retomó una recuperación que lo ha mantenido durante dos semanas sobre los ocho mil puntos, señala que la crisis financiera entra en una nueva etapa, el reacomodo.

Aunque el equilibrio establecido en los indicadores ha cobrado miles de empleos en todo el mundo. La recuperación podría llegar más rapído que lo esperado, en el caso del petróleo, las exigencias de la OPEP en la última reunión de que los miembros respetaran las cuotas de recortes acordados, comienza a dar sus frutos.

Los países productores de petróleo pueden asegurar que el crudo no baje de allí, ni siquiera los amargos anuncios de los problemas de las automotrices americanas, la caída de las ventas en las japonesas, han logrado llevar el barril a US$ 25, que ya estaba en las estimaciones de gobierno por ejemplo como el de Venezuela.

Ben Bernanke dijo el mes pasado que ya hay los primeros signos de que la recesión se revierta, pero que era muy temprano, el petróleo estuvo el primer trimestre entre US$ 45 y US$ 55 por barril y la tendencia estable ha tomado fuerza, sin embargo no hay probabilidades de que el precio llegue a US$ 70, como lo espera el cartel petrolero, por ahora debe seguir esperando.

Ni siquiera el bajón que ha sufrido el dólar frente al euro se ha reflejado en los precios del crudo. Otra acción importante es que la FED inició recompra de bonos del Tesoro, para aliviar los costos de la deuda, además mantiene tasas bajas que ayudan a motorizar la economía.

La recuperación no será veloz, pero será recuperación al fin, se fundamentará en un crecimiento real, aletargado, exasperante con leves caídas, pero eso no indica que no vuelva la especulación por razones diversas.

El plan Obama y el chillido de Davos

EL MUNDO PAGA LAS PÉRDIDAS

Por Alex Vallenilla

Quien sabe si el paquete aplicado por Barack Obama reestablezca la economía mundial y se logre el efecto esperado, hasta ahora todo lo que han hecho, bancos, gobiernos, empresa petroleras, la OPEP e inversionistas, no ha surtido los efectos esperados.

Se habla de inyección de dinero en todos los sectores de manera más equitativa, 789 mil millones de dólares, para diversos planes, infraestructura, ayudas de bolsas de desempleo, para estudiantes universitarios, infraestructura, salud y educación.

En la última reunión de Davos, los hombres más poderosos del mundo en todos los sectores de negocios, pidieron intervención de los gobiernos, de hecho la prensa reflejó claramente que en los puestos en que se sentaban exitosos ejecutivos bancarios, magnates, directores de gigantes, había funcionarios de gobiernos.

Lo defensores del neoliberalismo concluyeron este año en que necesitan de los gobiernos. Es decir las pérdidas de Wall Street, las irresponsabilidades de las autoridade financieras de los gobiernos de Clinton (etapa de gestación de la crisis) y de Bush (nacimiento del monstruo), los excesos de un sistema financiero no regulado, lo tienen que pagar los presupuestos públicos, que son alimentados por impuestos, sin duda alguna los miles de millones perdidos ya fueron socializados.

Desde el punto de vista anterior, si los poderosos del mundo piden que en sus pérdidas y crisis intervengan los Estados, tal como lo hace ahora Barack Obama, entonces el ciudadano común está en todo el derecho en que en etapas de crecimiento y de ganancias, las mismas también seas socializadas, es lógico si las pérdidas de las grandes coporaciones las pagan todos, las ganancias deberían tener el mismo fin.

El magnate George Soros dijo en Davos que la intervención estatal en el mundo, debe ser temporal y por emergencia, pero ¿Se debe salvar a los banqueros para que vuelva a ocurrir lo mismo en el futuro?

La crisis mundial ha tenido freno, los pisos de los indicadores ya se hacen más sólidos, el petróleo en el rango US$ 35 a 40, las bolsas de valores se han establecido en mínimos que se a duras penas se han mantenido.

Pero hay un factor que atenta contra los planes de Obama, es que la salida repentina de inversionistas de los bonos del Tesoro de EEUU, hace más costoso el plan, una vez que los precios del crudo se desplomaron, los especuladores e inversionistas se refugiaron en esos bonos, lo que llevó los rendimientos a tasas mínimas históricas, por la presión ejercida sobre estos, sin embargo su cotización de mercado subió dramáticamente y los hizo atractivos, una vez anunciado el plan, el cual va acompañado de más emisiones de deuda por parte de EEUU para financiarlo, los inversionistas comenzaron a salir de dichos bonos porque al haber más oferta de papeles su precio se desploma, aunque el gobierno se verá obligado a subir la tasa de renidmiento, lo que hará mas caro el plan de Obama. Esto apunta a más déficit fiscal en EEUU.

La invevitable caída de China

SERÍA LA GUINDA DE LA CRISIS GLOBAL

Lo que debe preocupar es lo que está ocurriendo en China, sus exportaciones cayeron 2,8% el mes pasado, y en noviembre de 2007 la caída ya había sido de 2,2%.

Por Alex Vallenilla

Nada se puede asegurar aún sobre los efectos de la crisis global, los aspectos más resaltantes que hasta ahora se pueden nombrar son, la paradoja sobre el dólar, que se ha fortalecido, pese a que la crisis surge en EEUU, pues ahora los inversionistas están refugiados en los bonos del Tesoro de ese país, al colmo que el interés que devuelven no supera el 0,75%.

Otro de factor muy ligado al comentario anterior, es la bajada de tasas de interés de la FED y del BCE, que se emplea para potenciar el consumo y dar una lucha contra la recesión global, irremediablemente hoy cabalgante, sin embargo en muchos bancos del mundo el efecto no se repite, pues la iliquidez no ayuda a que las entidades financieras bajen agresivamente las tasas para que el crédito sea más barato y se motorice el consumo, además de los controles impuestos, que hacen difícil tener crédito, debido a la crisis de los bonos basura.

En el caso de los precios petroleros y los commodities, esa caída del consumo, aunado a millones de desempleados, que se convierte en un círculo vicioso, ha perforado todos los pisos pronósticados, ni el oro, ni la plata, aluminio, acero, cobre y el petróleo mismo se han salvado, los precios derrumbados, sin que se vislumbre ninguna recuperación, de hecho los recortes de la OPEP, no han incidido, son la radiografía más fiel del descalabro mundial.

Las bolsas siguen de capa caída, no hay intención de los inversionistas a volver a los mercados de capitales, cada informe que aparece es peor que el anterior, la última semana, el anuncio de la caída de precios de Bank of América y Citigroup, es el preludio de una segunda estampida.

Pero los planteamientos anteriores quizá se asimilen, porque se comienza a comprender la crisis, sus efectos y la dimensión de esta. Lo que debe preocupar es lo que está ocurriendo en China, sus exportaciones cayeron 2,8% el mes pasado, y en noviembre de 2007 la caída ya había sido de 2,2%.

¿Por qué preocuparse? La apertura de China al mundo marcó un rumbo nuevo a la economía global, las inmensas exportaciones del gigante asiático, se retroalimentan de sus también gigantescas importaciones, de materias primas y de productos prefabricados y piezas para ensamblajes. China debe entenderse como un avión bimotor, un motor es las exportaciones a todo el mundo y el otro es el consumo interno, por el crecimiento económico experimentado por esa nación al abrirse al capital privado. La balanza comercial de los chinos desde entonces ha sido positiva.

Los dos motores están fallando. Hay una ola de cierre de fábricas y despidos. Se debe recordar que uno de los principales tenedores de bonos del Tesoro de EEUU son los chinos, política que han mantenido para tener control sobre el yuan, moneda que mantienen devaluada y poder tener competitividad en los mercados internacionales, de modo que sus productos sean más baratos.

Se presenta el siguiente cuadro, China que junto a India hacen uno de los mercados más grandes del mundo, comienza a frenar sus importaciones, porque por la crisis global se frenan sus exportaciones, se deteriora su mercado interno, porque comienzan a perder puestos de empleo de manera masiva, aunque es muy temprano para preguntarlo, no está tampoco fuera de lugar, ¿Qué harán los chinos con los bonos del Tesoro de EEUU que poseen? El que los chinos tengan esos bonos, mantiene al dólar con fortaleza.

alexvallenilla@gmail.com

La OPEP toma una decisión abismal

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UNA NUEVA REDUCCIÓN DISTORSIONARÁ MÁS EL MERCADO

Por Alex Vallenilla

Las decisiones de la OPEP serán determinantes en el futuro próximo de la economía global. Imaginen al “Titanic”, navegado a toda marcha por los inversionistas de Wall Street, pierden el control y chocan contra el iceberg, luego los maquinistas son relevados por la FED y el BCE, el barco sigue haciendo aguas, finalmente la OPEP se comporta como la banda de los músicos y cuando deciden actuar, el agua ya la tienen al cuello.

Los árabes acaban de anunciar que redujeron su entrega de crudo a todos sus clientes para enero 2009, es comprensible que los jeques se preocupen, pero es muy tarde para una acción aislada, las condiciones económicas del mundo están muy frágiles aún y los países petroleros deben sacrificar parte de sus ingresos para permitir que la recesión global no se acentúe, total, tuvieron ingresos extraordinarios hace unos meses con el crudo a más de 100 dpb.

¿Qué siginifica reducir la producción en estos momentos? Una verdadera estupidez. Si lo hacen, hay que prepararse para ver la popa del “Titanic”, mostrando su propela. Hay que tomar en cuenta que hay plena recesión, hay turbulencia en los mercados financieros, hay empresas automotrices gigantescas a punto de declararse en quiebra, hay un proceso deflacionario desarrollándose en sectores diversos, menos en el de alimentos y combustibles, las bolsas del mundo están resentidas y el factor confianza continúa esfumado.

Es tal la situación, que los bonos del Tesoro de EEUU, están dando rendimientos de apenas 0,05%, es decir casi 0%, por primera vez en la historia desde que fueron puestos en circulación desde 1929. Porque los inversionistas están protegidos en la deuda norteamericana en busca de renta fija más segura que la turbulencia financiera de los mercados.

Entonces Arabia Saudita decide recortar la producción para estimular el alza del precio del crudo. Si uno de los factores que mantiene la economía global en retroceso es el precio del combustible, si sube el precio del petróleo, los combustibles suben de precio artificialmente y no por demanda, lo que acentuará la recesión, puesto que obviamente habrá menos compradores. De nuevo se experimentará caída del precio, pero la OPEP ya habrá pecado de contraer su mercado en términos de volumen.

Hay expectativas por la reunión del cartel el 17 de diciembre, en que probablemente se tomará la decisión de un nuevo recorte, siendo un factor para estimular de nuevo la especulación, que infle de nuevo el precio, para entrar en una burbuja enrgética, que no tardará mucho en estallar, a partir de allí no se verá la propela del “Titanic”.

Signos de recesión en Venezuela

Venezuela registró hasta noviembre de 2008, inflación anual acumulada de 27,6%, mientras en el mes anterior, es decir en octubre de 2008, la inflación anual acumulada estaba en 29,99%, si se sigue hacia atrás, hasta septiembre el acumulado estaba en 30,73%. Estos registros indican que la inflación venezolana, pese de seguir subiendo, experimenta desaceleración en los últimos tres meses de 3,13% puntos porcentuales.

Es esa una señal del inicio de un proceso de recesión en marcha en el país. Pdvsa ha anunciado reducción de nóminas y paralización de nuevos ingresos a puestos de trabajo por los precios petroleros, que también auguran que el gobierno pudiera tener un presupuesto deficitario, aunque no se ha planteado de manera oficial

Ese proceso de recesión, posible en 2009, pudiera tener efectos en el incremento del desempleo, pero pudiera ser un paliativo para que la inflación sea más lenta, favoreciendo los bolsillos, pero sacrificando el crecimiento económico. No hay que perder de vista los últimos datos de la iliquidez de algunos bancos, la tasa interbancaria la semana pasada estuvo entre 40 y 48%, ojo.

La inflación venezolana mantiene su promedio de crecimiento desde hace 20 años

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Entrevista realizada por el equipo de la Dirección de Información de la Universidad Central de Venezuela (UCV)



Alex Vallenilla
Lic en Comunicación Social, mención Desarrollo Social
Editor de Elementolibre.blogspot.com sobre análisis económico


¿El aumento mensual de la inflación es una demostración que existe mayor poder adquisitivo? O ¿Todo lo contrario?

AV: Hay que ver la evolución inflacionaria de Venezuela, tenemos la misma expresión promedio que se registra desde hace 20 años, desde 1988, hasta febrero de 2008, tenemos acumulada una inflación de 619,87%, si se promedia mensualmente tenemos que ese registro histórico tiene un crecimiento sostenido de 2,56% mensual, entonces, si se afirma que hoy hay una inflación creciente porque hay mayor poder adquisitivo, sea por la razón que sea, entonces hay que aceptar que en épocas anteriores también había ese poder adquisitivo. Claro los registros inflacionarios más altos se dan en la década 1988-1998.

No se puede demostrar que haya mayor poder adquisitivo por esa vía, puesto que la expresión misma te dice que el poder adquisitivo del venezolano se ha hundido durante 20 años en 619,87%, quiere decir que lo que costaba Bs 100 en 1988, hoy debería valer Bs 619,87 (De los viejos), sin embargo el factor especulación hace esa estimación mucho más alta.

Hay dos factores que inciden históricamente en la inflación, el principal es el déficit presupuestario de los gobiernos de turno, que al ver vacías sus arcas para el gasto corriente, entonces deciden devaluar la moneda local, para obtener más bolívares, que son inyectados al sistema sin ningún respaldo en producción de bienes y servicios, eso es un impuesto perfectamente disfrazado, el otro factor es que en Venezuela, ni antes ni ahora, ha habido una política de regulaciones serias contra los especuladores, las condiciones comerciales en este país son propias para ese tipo de inversionistas, hay que recordar cuando hubo la apertura petrolera, que Venezuela fue invadida por capitales golondrina a través de la Bolsa de Caracas y el rendimiento en dólares dentro de Venezuela era tan alto, que inversores extranjeros invertían en la mañana y se llevaban su dinero y las ganancias en la tarde, mediante ataques especulativos contra el bolívar, que se hacía por las inversiones atraídas para la puesta en funcionamiento de los nuevos proyectos petroleros.

Para determinar si hay mayor poder adquisitivo, se debe analizar el comportamiento del salario. En 1997 había un dólar en Bs 470, y un salario de Bs 75.000, lo que ubicaba el salario del venezolano en US$ 159,57, en la actualidad el salario mínimo es de BsF 799, que en relación con el dólar oficial en BsF 2,15 lo ubica en US$ 371,62, pero la economía venezolana se rige de manera subyacente por el dólar paralelo, actualmente en BsF 5,05, que deja el salario mínimo en US$ 158,21 en términos reales, a esto hay que añadir que desde hace diez años hay un proceso de devaluación del dólar de casi 35%, a escala global, quiere decir que no hay ningún mayor poder adquisitivo del venezolano, por lo tanto no es la causa de la actual inflación.

¿Hasta que punto es viable el flujo de tanto dinero en el mercado?

AV: La viabilidad va a depender del respaldo que tenga ese dinero circulante, es decir que proceda de procesos productivos, relacionados a una economía real y no de procesos de devaluación porque terminan presionando la inflación. Hay que entender que por ejemplo, el mercado de divisas se cotiza según la relación de circulación entre monedas, por cada dólar que hay en este país, hay según el BCV BsF 2,15, pero según un mercado subyacente hay BsF 5,05, circulando entre las personas. Mientras se ordena la impresión de bolívares que no están respaldados por algún bien, el flujo de dinero deja de ser viable.

¿Qué sectores considera usted que tiene acceso a él?

AV: Todos, pero de manera correlativa, de alguna manera u otra cualquier ciudadano genera actividades mercantiles. Hoy hay un gasto público enorme, apalancado por el ingreso del precio del petróleo que aún es suficiente para Venezuela, a menos que caiga por debajo de US$ 35, hay economistas que han señalado que Venezuela necesita US$ 60 el barril para mantener el actual nivel de gastos.

Ese gasto público en su gran mayoría dirigido a programas sociales, de parte del actual gobierno ha impactado sectores que en otrora no tenían el flujo de dinero que se experimenta, hay más gente consumiendo, pero no porque haya un nivel adquisitivo más alto, sino que ha habido una expansión de la base de consumidores, que erróneamente ha sido interpretada como un mayor nivel adquisitivo, esto quiere decir que hay más personas recibiendo dinero que surgen de becas, programas sociales, planes de empleos temporales y demás programas soportados por el gasto público, porque el sector privado más bien se ha contraído, como consecuencia del conocido enfrentamiento político con el gobierno.

El sector con el trozo de torta más grande es el bancario, la banca venezolana ha crecido como nunca en los últimos diez años, casi a la par del PIB.

¿El aumento constante de la inflación responde a políticas económicas erradas o por los conflictos políticos que vivimos actualmente?

AV: La inflación ha sido un problema estructural que ha permanecido en el tiempo, no es exclusiva de esta década como lo expliqué anteriormente, ni de gobierno alguno. Sin embargo de manera puntual pudiera esquematizar la actual situación.

Desde 1998, con la llegada de Hugo Chávez al poder, el factor confianza de parte del sector privado y productivo del país disminuyó y el riesgo inversión se disparó, para ese año había 16 mil fábricas en Venezuela, hoy (2008) tenemos 7 mil, según datos de Conindustria, la expansión de la base de consumidores, con la inclusión de sectores populares mediante programas de gobierno, ha incidido de manera significativa en la demanda de bienes y servicios, entonces el escenario es que hay una demanda creciente y una oferta decreciente, es un factor fundamental de la inflación actual, esto significa que el gasto público, uno de los motores de la economía del país actualmente, no se está convirtiendo en nuevas inversiones, en nuevas fábricas que respalden como valor la circulación del bolívar, el sector productivo ha pasado diez años peleando con el gobierno en vez de estar produciendo y transformando esa masa monetaria, en más desarrollo o en las 20 mil fábricas que necesita el país, según Conindustria, para cubrir la creciente demanda.

Tampoco ha habido programas concertados entre el gobierno y el sector productivo para instalar la cadena de producción completa, de modo que se logre terminar con las importaciones de materias primas, productos terminados ypiezas de ensamblajes, que también presionan la inflación con la demanda de dólares y que es realizada tanto por los privados como por el gobierno, que ante el cierre de fábricas se ha visto obligado a importar rubros alimenticios y a intercambiarlos por petróleo.

Esa situación es ideal para los especuladores, que al haber menos líneas de producción, y una mayor demanda, aprovechan la situación, entonces vemos buhoneros, acaparadores y otros que venden en las calles productos escasos, duplicados y triplicados en sus precios. Es difícil establecer si la política económica es errada, puesto que la economía es inexacta, lo que si debiera haber es controles para que exista equilibrio, pero llegar a ese punto es un reto enorme para los gobiernos, los sectores productivos y los consumidores.

Perspectivas económicas para el año 2009 ¿Disminuirá el poder adquisitivo?

AV: Sobre la economía venezolana hay un fantasma, la caída de los precios del crudo, principal fuente de ingresos del país. Hay muchas aristas y desde algunos centros de análisis se ha dicho que viene un desastre. Hay que decir que el crudo estaría oscilando entre US$ 35 y 45 en los próximos dos trimestres, esa situación, paradójicamente es favorable, puesto que permitirá que los combustibles en el mundo lleguen a niveles aceptables por los consumidores, allí pudiera haber una luz para la reactivación económica global, que llevaría al crudo a precios reales, al estar fuera como ocurre ahora el factor especulativo. Es garantía de que Venezuela siga teniendo buenos ingresos por esa vía, ya que el sector exportador no tradicional es muy débil.

Hay que dejar claro, que decirle a la gente que el hecho de que el crudo haya bajado desde los US$ 147,5, hasta los US$ 47, desde julio, y que eso es un desastre, es una irresponsabilidad, porque al público venezolano no se le ha explicado por qué el petróleo subió tanto para esa fecha. Hubo un ataque especulativo, de parte de inversionistas mundiales que huyeron de la debacle de Wall Street, y crearon un precio ficticio en los contratos de futuro, que no se correspondían con la realidad de la demanda, se había vendido petróleo en papeles que se está entregando ahora, y que hizo que el precio volviera a sus niveles reales, eso más bien fue positivo, porque el país tuvo ingresos extraordinarios ya que los presupuestos estaban calculados muy por debajo de los precios registrados en ese entonces, cuando el barril estaba en US$ 147,5, el precio real del crudo debió ser de US$ 53, ahora está en US$ 47, quiere decir que no hay que alarmarse, a menos que por razones políticas se le diga a las personas cuestiones manipuladas.

En Venezuela el factor riesgo hay que estarlo mirando, porque quienes lo sepan interpretar, pueden saber qué viene en los semestres venideros. La economía venezolana está hoy muy ligada a la situación política, por lo tanto hay varios escenarios probables. Si el crudo continúa bajando el gobierno estará en aprietos de liquidez y eso sabemos que significa, impresión de más dinero inorgánico o devaluación, que se traduce en alto costo de la vida.

Otra salida sería el recorte de gastos, disminución de algunos presupuestos, que podrían generar algún equilibrio, aunque habría un escenario propicio para recesión, esa misma situación ayudaría a disminuir el costo del crédito, que pudiera ser usado en nuevas inversiones por el sector productivo, siempre y cuando el factor riesgo disminuya.

Venezolanos agotan pasajes para hacer turismo cambiario

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Viajeros y habitantes de Curazao dicen que es impresionante ver la cantidad de venezolanos que salen en estampida de los aviones y van directo a vaciar los cajeros automáticos del mismo aeropuerto.

Por Ana Isabel Martínez / Reuters

CARACAS (Reuters) - En un afán desesperado por hacerse con dólares como sea, miles de venezolanos han agotado los pasajes aéreos hacia los destinos más cercanos para emprender una suerte de "turismo cambiario" que los lleve a conseguir los codiciados billetes verdes.

Y no es para menos. El negocio es bien jugoso y burla un control de cambios impuesto en el 2003 dado que los dólares son adquiridos a la tasa oficial fija de 2,15 bolívares -vigente desde el 2005- y pueden ser vendidos, en este momento, a mucho más que el doble en el mercado no regulado.

Los viajeros copan vuelos para periplos cortos donde los cajeros automáticos dispensan dólares y existen comercios que por una comisión emiten facturas por compras fantasmas con tarjetas de crédito que permiten justificar el uso de las divisas ante las autoridades.

"No hay prácticamente pasajes a Curazao, Aruba, Panamá y cuesta mucho hacia Miami. Todo el mundo quiere agotar sus cupos de dólares: usarlos, comprarlo o venderlos", dijo una directiva de una de las principales agencias de viajes del país.

Actualmente los venezolanos tienen un cupo restringido de 5.000 dólares anuales para viajes al exterior si poseen tarjeta de crédito. Contra ese monto pueden girar hasta 500 dólares al mes por cajeros automáticos fuera del país y además pueden disponer de 400 dólares anuales para compras electrónicas.

Adicionalmente, todo venezolano que viaje al exterior, con o sin tarjeta, puede pedir a la banca local hasta 600 dólares en efectivo si el viaje es de al menos de una semana.

Ante la rentabilidad que supone el "chanchullo cambiario", particulares y empresas han ingeniado artilugios y mañas para exprimir la asignación de dólares fijada por el Gobierno "socialista" del presidente Hugo Chávez.

NEGOCIO REDONDO
Viajeros y habitantes de Curazao dicen que es impresionante ver la cantidad de venezolanos que salen en estampida de los aviones y van directo a vaciar los cajeros automáticos del mismo aeropuerto.

Un murmullo constante y la pregunta "¿ya pasaste la tarjeta?" forma parte del corto "tour".
"Me impactó mucho ver en casi todas las tiendas de Curazao anuncios que rezan 'Se aceptan tarjetas de crédito venezolanas', donde por una comisión del 13 ó 14 por ciento te pasan la tarjeta y te emiten unas facturas falsas", dijo una viajera venezolana de 38 años, que declinó ser identificada.

Ella, como muchos, usó todos sus cupos por 6.000 dólares a un costo oficial de 12.900 bolívares, pero podría ganar 17.100 bolívares si vende las divisas en el mercado paralelo, donde el dólar cotiza en torno a 5,0 bolívares.

El procedimiento fue sencillo: estuvo todo un día en una oficina donde pasaron su tarjeta en varias ocasiones hasta consumir la asignación para viajeros. El dinero se lo dieron en efectivo y le cobraron una tasa del 13 por ciento.

"Es como una mafia: el viaje arreglado, las tiendas pactadas, los puntos bancarios (...) Es tremendo negocio, pero da cargo de conciencia porque uno piensa que le está haciendo daño a su país", dijo la administradora.

Además, el turismo cambiario también se ha convertido en una lucrativa "profesión".

Un comerciante venezolano en la isla dijo a Reuters que el "negocio" ha sido tan próspero que ha comprado apartamentos para hospedar a los compatriotas que "vienen a raspar la tarjeta" e inclusive adquirió unas camionetas para trasladarlos a los lugares donde se hacen las transacciones.

NUEVA OCUPACION: "LOS TARJETEROS"
En el 2007, el Gobierno se vio obligado a reducir el monto del cupo para compras por internet a 400 dólares desde 3.000 dólares para frenar el floreciente negocio que comerciaba con esta asignación de dólares oficiales.

Ahora existen temores de que los cupos vuelvan a ser reducidos ante las perspectivas de una crisis económica en el 2008 a causa de la baja de los precios del crudo, que podría además llevar a una devaluación del bolívar.

En este panorama, han aparecido lo que las agencias de viaje llaman "tarjeteros": personajes que organizan viajes para grupos a cambio de que les vendan sus cupos de dólares.

"Hay casos en que es muy obvio que los viajeros son gente que realmente no tiene capacidad económica para hacerlo y que todo es una trampa de algún vivo que los está usando para sacarle el jugo a sus cupos", dijo la ejecutiva de la agencia.

A pesar de que la estatal Comisión de Administración de Divisas (CADIVI) trata de investigar el uso de los billetes verdes y pone bajo la lupa a miles de personas para rastrear su compras y sancionarlos si violan alguna norma, el comercio de los cupos y el uso de las tarjetas sin control sigue vivo.

Muchas personas "envían de viaje" a sus tarjetas de crédito para que familiares o amigos les saquen los dólares o euros de los cajeros o incluso hagan compras con ellas, a riesgo de ser sancionados por un llamado ilícito cambiario.

Con la inflación más alta de la región y las previsiones de un año difícil económicamente, muchos venezolanos con posibilidades y sin distinguir signo político tratan de aprovechar los vericuetos del sistema.

"Yo socialista y chavista sí soy, pero tengo el derecho de hacer uso de mis dólares porque no son del Gobierno, son del país y tengo derecho a usarlos", dijo un funcionario público en condición de anonimato.

(Con reporte en Curazao de Irazi Jiménez)

Equilibrio en mercados petroleros

UNA NUEVA REDUCCIÓN APUNTA HACIA NUEVOS RIESGOS

Una nueva reducción podría elevar el precio momentáneamente, pero de nuevo irían hacia abajo, porque sólo se lograría profundizar la recesión

Por Alex Vallenilla

Si la OPEP plantea una nueva reducción de la producción, para su próxima reunión en diciembre, la decisión debiera ser estructurada de manera tal que los países miembros con mayor mercado, tengan la mayor participación en dicha reducción, por su puesto que para ello, se debe evaluar la capacidad productiva en todas las áreas de los diversos miembros.

El precio del crudo no termina de hundirse, pero tampoco despega de los US$ 50, lo que pudiera ser señal de equilibrio, tal vez fue lo influyente en la decisión de la OPEP en El Cairo, de no reducir la producción en esta ocasión. La inyección de US$ 800 mil millones por parte de la FED al sistema financiero, los tipos bajos en EEUU, la desaceleración de la inflación registrada en la zona euro, son factores que pudieran expresarse en que hay un camino para solventar la crisis, lo que pudiera reactivar el consumo.

Las últimas consideraciones de los expertos en Europa es que el BCE pudiera bajar los tipos de manera agresiva próximamente, para estimular el crecimiento y es que la desaceleración inflacionaria permite esa nueva decisión, hacia ese horizonte ponen sus ojos daneses, polacos e islandeses, cuyos ciudadanos en su mayoría, según recientes encuestas están dispuestos a aceptar la adhesión de la economía de sus países -hoy quebradas debido a la crisis- a la de la moneda comunitaria.

Una nueva reducción podría elevar el precio momentáneamente, pero de nuevo irían hacia abajo, porque sólo se lograría profundizar la recesión, debido a que sería una materia prima sobrevalorada en relación con el resto de la golpeda economía global, una nueva subida del crudo detendría aún más el consumo, deteriorando el sector automotriz y sus suplidores, peor de lo que está y produciendo serias pérdidas a países productores y compañías petroleras, proyectos de exploración, refinación y producción, junto a la cadena de empresas que prestan servicios a las petroleras.

Hay un proceso de corrección de los precios, luego de los ataques especulativos de los fondos soberanos, contra las materias primas. La OPEP no debería intervenir de nuevo y mantener la posición que tuvo a principio de año, cuando respondió a los países consumidores que la subida de precios no era por falta de oferta de crudo, sino por las condiciones del mercado.

Otra razón por la que el cartel petrolero no debería tomar esa acción por lo menos este año, es que el presidente del organismo petrolero dijo a la prensa internacional la semana pasada, que los países productores tienen suficientes reservas internacionales para de manera “momentánea” reducir la producción en la búsqueda de mejorar el precio, sin embargo, si no se tiene conciencia de que la crisis financiera ha tocado piso y se realiza una nueva reducción, y el precio del crudo no sube, como ocurrió con la última medida que tomó el cartel, entonces los países productores entrarán en serias crisis, verán mermadas sus reservas internacionales financiando parte de las pérdidas de la crisis global y peor aún sus ingresos se verán reducidos, en términos de volúmenes de venta de crudo.

Por todo el mundo las compañías petroleras han paralizado sus inversiones, a la espera de un mejor escenario que tal vez no llegue. Los países productores deben esperar a que el equilibrio se consolide y que las economías den señales de recuperación, si deben hacer el sacrifico de que el precio del crudo se ubique entre US$ 35 y 45, entonces sus reservas deben utilizarlas para compensar los presupuestos internos, porque se estaría ante una situación más real.

Lo que ahora está en riesgo son las deudas de los países productores de petróleo, debido a la volatilidad, depende de la actuación que tenga el cartel para que se defina un nuevo rumbo de la economía de estas naciones, los ajustes internos son los primeros que se deben realizar antes de tocar la producción actual, de modo que no se produzca una nueva distorsión.

Esperar por el equilibrio también tiene sus riesgos, los países consumidores pudieran detener de manera significativa sus posiciones en los contratos de futuroy la demanda, esperando precios más bajos para tomar pocisiones, aunque el factor invierno en el norte y la bajada de tipos en EEUU y Europa, favorecen al mercado petrolero, porque crean condiciones positivas para la demanda. Es muy probable que le precio del crudo detenga por unosdos meses su caída y mantenga el precio estable.

Objetivo, que no caiga ningún grande

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EE UU pone en práctica el acuerdo del G-7 para evitar la quiebra de bancos

Por A. BOLAÑOS / S. POZZI / Elpais.com

La lección de Lehman Brothers fue dolorosa para el sistema financiero mundial y vergonzante para el modelo de supervisión de Estados Unidos. La Reserva Federal y el Departamento del Tesoro dejaron caer en septiembre al banco de inversión, uno de los principales colocadores de títulos respaldados por hipotecas basura que precipitaron la crisis. Se suponía que era un paso hacia el necesario saneamiento del mercado, pero las autoridades menospreciaron el alcance de la propagación de los títulos de Lehman.

El resto de la historia es bien conocida. La quiebra de Lehman elevó la desconfianza del mercado, al comprobar que algunos de los principales bancos del mundo tenían parte de su cartera lastrada con los títulos negociados por el banco de inversión. Desde entonces, la crisis no ha hecho más que empeorar. De la experiencia de Lehman, los países avanzados sacaron una conclusión: tal y como está el mercado, no se puede correr el riesgo de dejar caer a ninguna gran entidad. Una enseñanza que el Gobierno de Estados Unidos aplica ahora con Citigroup.

La rectificación en la estrategia de EE UU se englobó en un acuerdo más amplio del G-7 hace mes y medio en Washington. El club de los países ricos adoptó el criterio de Reino Unido: cualquier intervención pública estaba justificada, desde la compra de acciones a la adquisición de activos contaminados para evitar la quiebra de cualquier entidad "con riesgo sistémico".

Las intervenciones adoptadas hasta ahora evidencian que los Gobiernos priman la inyección de capital para rescatar bancos en problemas y la emisión de avales para reactivar los préstamos entre las entidades.

La rectificación de EE UU fue mucho más nítida cuando Henry Paulson, el responsable del Departamento del Tesoro, admitió que el diseño inicial de su plan de rescate al sector, valorado en 480.000 millones de euros, no era operativo.

Paulson apostó al principio por subastas generalizadas para adquirir activos contaminados por las hipotecas basura. Pero hace tres semanas abandonó la idea y admitió que la vía más rápida de actuación era la compra de acciones de los bancos, como planteaba Europa.

Ahora, en una vuelta más de tuerca a su estrategia, el Gobierno estadounidense se plantea incluso atacar el gigantesco problema de Citigroup desde ambos frentes. El objetivo es evitar una quiebra a toda costa. Otra muestra de que la intervención pública en el sector financiero ha dejado de ser un tabú en EE UU.

EEUU: Consumidores van a feria de automóviles sólo a mirar

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Aquéllos que desean comprar, empero, buscan vehículos económicos con gran rendimiento de combustible por millaje. Casi todos expresaron cautela ante el rescate a la industria automovilística estadounidense.

Por Dan Strumpf / The Associated Press

El reflejo de las luces destaca el atractivo de los flamantes modelos de vehículos desplegados en la Exhibición de Automóviles de Los Angeles, pero muchos de los asistentes señalan que no tienen intención de comprar este año, ansiosos por el estado de la economía, el futuro de los tres fabricantes de Detroit y los impredecibles precios de la gasolina.

Aquéllos que desean comprar, empero, buscan vehículos económicos con gran rendimiento de combustible por millaje. Casi todos expresaron cautela ante el rescate a la industria automovilística estadounidense.

Greg Mohr, un pequeño empresario, sube y baja de los automóviles, mientras comenta que no ha venido con la intención de comprar. Esa parece ser la situación de dos jubilados, Greg y Pinkie Stanley, o del camionero Jorge Vidrio.

"Podríamos estar interesados si los precios fueran más accesibles", dijo Vidrio, de 35 años. "Todo está tan caro, especialmente para la economía en que nos encontramos", agrega.
Mohr, de 50 años, señala que bajo circunstancias normales él buscaría un nuevo automóvil. Relató que recientemente se deshizo de una camioneta deportiva Lexus, quedándose con sólo un Vokswagen Beetle para su familia de cuatro miembros.

Pero mientras recorre el Centro de Convenciones de Los Angeles, los ojos se le van por un Jeep Wrangler, mientras señala que la crisis económica ha tenido un duro impacto en su negocio de dentista. Prefiere no comprar un nuevo carro por lo menos por otros seis meses.
"Quisiéramos otro vehículo, porque no es muy cómodo tener sólo uno", agrega, "pero no es el momento adecuado".

Las ventas de automóviles han decrecido en un 14% en los 10 primeros meses del año. En octubre, se cayó en un 32% a su nivel más bajo en 25 años y no muestra señales de recuperación dentro de poco.

"A la gente en general le preocupa su seguridad laboral. Cada vez que uno comienza hablar de la recesión, la gente reducirá más sus compras", destaca Lincoln Merrihew, analista de automovilismo de la firma investigadora TNS. "Un automóvil es algo que puede ser fácilmente postergado", añade.

Aunque los precios de los combustibles han bajado ahora menos de la mitad del promedio nacional de julio, cuando superaban los 4 dólares el galón, muchos dicen que el próximo vehículo que compren será uno que no consuma mucha gasolina.

"Parece que la gente busca automóviles que economizan combustible más que antes", comentó Devon James, de 43 años, quien ya es propietario de híbrido Camry de Toyota Motor Corp.
El drama que viven los fabricantes General Motors Corp., Ford Motor Co. y Chrysler LLC le ha restado algo del brillo que siempre caracterizó a las exhibiciones de automóviles de Los Angeles, la primera de un circuito anual por cinco principales ciudades de Estados Unidos, que seguirá a Detroit, Chicago y Nueva York en los próximos cinco meses.

Los ejecutivos de las empresas pasaron la semana tratando de demostrar en el Congreso el riesgo que corre la industria a causa de la crisis financiera, con el objeto de recibir préstamos federales de 25.000 millones de dólares, pero los líderes legislativos han exigido un plan detallado sobre el uso de los préstamos y su viabilidad a largo plazo.

Deflación, desempleo y más recesión

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CAÍDA DE PRECIOS A LA VISTA

Si hay quienes se quejan de la inflación, no querrán saber nunca del fenómeno deflacionario, porque el gasto se detiene casi totalmente por parte de los consumidores

Por Alex Vallenilla

El fenómeno de la deflación puede ser la situación que predomine en los siguientes meses. De hecho ya hay noticias que apuntan hacia allá. El dato de la desaceleración de la inflación en EEUU, de 1% en octubre, la mayor caída registrada desde 1947. ¿Qué significa? Mucho.

Viene lo peor definitivamente. La caída de la economía real. A ese dato se le debe acompañar la caída de previsiones de PIB de EEUU y los principales países europeos, pero lo más infernal y que ya es conciencia de muchos inversionistas, es que la inflación en EEUU debió acelerarse, debido a que la FED viene presionando al consumo con la bajada de las tasas de interés y el fenómeno no ha ocurrido.

Los precios comienzan a caer, pero junto con estos caen los puestos y plazas de empleo, luego le sigue la bajada de sueldos, salarios y beneficios. Ya comenzaron, los altos ejecutivos de los bancos de inversión que quebraron meses atrás en EEUU decidieron no tomar los bonos anuales que les corresponde en sus paquetes de contratos.

Al hablar de la economía real se puede citar el ejemplo de que en Inglaterra hace un par de semanas un corte de cabello costaba 15,50 libras, y ahora se encuentra en 13,50. Si hay quienes se quejan de la inflación, no querrán saber nunca del fenómeno deflacionario, porque el gasto se detiene casi totalmente por parte de los consumidores, a la espera de nuevas rebajas, lo que anula el empleo y produce un nuevo círculo, deflación, desempleo, recesión. Este es el nuevo giro de la crisis económica global.

Los expertos aseguraron que la caída de la economía global será de 2,6% este año y lo mismo se pronóstica para 2009. Ya la crisis no es del sector financiero ahora está en la economía real, es decir la cotidiana, la de los ciudadanos. También se estima que el desempleo suba a 7,5% a finales de 2009, mientras en octubre se ubicó en 6,5%, el más alto en 14 años.

El tipo de referencia en EEUU está en 1%, se teme que haya un nuevo recorte de parte de la FED, es muy posible que en unos dos meses se ubique en 0,5%, lo que indica que el dólar tendrá un valor paupérrimo en términos reales, aunque en términos financieros se fortalecido, mediante los bonos del Tesoro estadounidense, una situación verdaderamente paradójica. Sin embargo el dato de la desaceleración de la inflación es bueno para la FED, porque ya no tendrá que preocuparse por la inflación y le permite maniobrar para apuntalar el crecimiento, pero ¿Hay alguna acción prevista para la deflación?

Banca venezolana como el granito

Un informe de la firma privada Softline revela que la banca de Venezuela mantiene un alto nivel de rentabilidad y solidez en el sector financiero, las 52 instituciones que son parte del sistema, repartidas en 24 bancos universales, 18 bancos comerciales, cuatro bancos de inversión, dos entidades de ahorro y préstamo, un banco hipotecario, dos fondos de activos líquidos y una arrendadora financiera, subieron la cartera de crédito y las captaciones del público en 28,06% en el último año para el crédito y en 25,26% en captaciones en los últimos doce meses.

El control de cambios vigente ha sido el detonar de la expansión de la liquidez en manos del público, en vista de las estrictas condiciones de que los ciudadanos adquieran divisas, la masa monetaria, está generando ganancias records en el sector bancario de Venezuela y a su vez presiona los precios generando inflación en el país. La banca crece al ritmo del PIB venezolano, apuntalado por el ingreso petrolero y el gasto público.